EN · Read this article in English
هلا كندا – نيويورك – 13 نوفمبر 2026 – يواجه المستثمرون في شركة إنفيديا الأمريكية قراراً صعباً بشأن الاحتفاظ بأسهمهم أو بيعها، بعدما تعرضت الشركة لموجة تراجع حادة، تزامنت مع الاستقالة المفاجئة لرئيسها التنفيذي ومؤسسها المشارك جنسن هوانغ.
وأثارت التطورات مخاوف بشأن مستقبل الشركة التي قادت طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية، خصوصاً أن هوانغ لعب دوراً محورياً في بناء علاقاتها مع كبرى شركات التكنولوجيا والعملاء والموردين.
ورغم الضغوط، يرى بعض المستثمرين أن انخفاض الأسعار قد يمثل فرصة للشراء، بينما يحذر محللون من أن المخاطر المرتبطة بتغيير القيادة لم تتضح بالكامل بعد.
سهم إنفيديا يخسر أكثر من 30% من قيمته
شهد سهم إنفيديا تقلبات قوية خلال تعاملات الخميس 12 نوفمبر، بعدما افتتح التداولات على انخفاض حاد عقب الإعلان عن استقالة هوانغ.
وتراجع السهم خلال الجلسة إلى 148.80 دولاراً أمريكياً، قبل أن يقلص خسائره ويغلق عند 166.19 دولاراً.
ويمثل سعر الإغلاق انخفاضاً بنسبة 4.34% مقارنة بالجلسة السابقة، عندما أنهى التداولات عند 173.73 دولاراً.
كما تراجع السهم بنحو 30.5% مقارنة بأعلى مستوى سجله في 6 أكتوبر الماضي.
وتسببت موجة البيع في محو مئات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية للشركة، قبل أن تساعد عمليات الشراء اللاحقة على تقليص الخسائر.
استقالة جنسن هوانغ تزيد مخاوف المستثمرين
أعلنت إنفيديا رسمياً، الخميس، رحيل هوانغ عن منصب الرئيس التنفيذي وعضوية مجلس الإدارة، بعد قيادة الشركة منذ تأسيسها عام 1993.
وجاءت الاستقالة في أعقاب تقارير عن علاقات شخصية أثارت تحقيقاً داخلياً بشأن احتمال تعرض هوانغ لمحاولة استهداف استخباراتي أجنبي.
وأكد مجلس الإدارة سابقاً أنه لا يمتلك أدلة تشير إلى تعرض أسرار الشركة أو الأمن القومي الأمريكي للاختراق.
وعيّنت إنفيديا المديرة المالية كوليت كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة، بينما بدأت البحث عن خليفة دائم.
وتكمن مخاوف المستثمرين في مدى قدرة الإدارة الجديدة على الحفاظ على استراتيجية النمو والعلاقات التجارية التي أسسها هوانغ.
محللون يحذرون من استمرار تراجع السهم
يرى بعض المحللين أن الانخفاض الكبير لا يعني بالضرورة وصول السهم إلى أدنى مستوياته.
فقد خفض محلل شركة بيرنشتاين، ستايسي راسغون، تقييمه لسهم إنفيديا بسبب حالة عدم اليقين المرتبطة بتغيير القيادة.
ورغم توقعاته استمرار نمو إيرادات الشركة، فإن المخاوف تتعلق بقدرة الرئيس التنفيذي الجديد على تعويض الدور الذي لعبه هوانغ.
كما تشير التحليلات الفنية إلى احتمال تعرض السهم لمزيد من الضغوط إذا فقد مستويات دعم مهمة.
وتبرز منطقة 135 إلى 150 دولاراً ضمن السيناريوهات التي يناقشها بعض المحللين، لكنها ليست توقعاً مؤكداً للسعر المستقبلي.
مستثمرون يعتبرون الانخفاض فرصة للشراء
في المقابل، يتمسك مستثمرون آخرون بتوقعاتهم الإيجابية بشأن إنفيديا، مستندين إلى استمرار الطلب العالمي على رقائق الذكاء الاصطناعي.
ويرون أن رحيل المدير التنفيذي، رغم أهميته، لا يلغي التكنولوجيا التي تمتلكها الشركة أو علاقاتها مع العملاء.
وأظهرت تعاملات الخميس إقبالاً ملحوظاً من المستثمرين الأفراد على شراء السهم بعد انخفاضه.
وساعد هذا الطلب على تعافي السعر من خسائره الحادة في بداية الجلسة.
لكن محللين يحذرون من أن الشراء أثناء التراجع يحمل مخاطر، خصوصاً عندما تكون أسباب انخفاض السعر مرتبطة بتغيرات إدارية لم تُحسم نتائجها.
نتائج مالية مرتقبة قد تحدد اتجاه إنفيديا
تترقب الأسواق إعلان نتائج إنفيديا المالية للربع الثالث من سنتها المالية 2027، المقرر يوم الثلاثاء 17 نوفمبر.
ومن المتوقع أن تركز أنظار المستثمرين على نمو الإيرادات والطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي وتوقعات الشركة للفترات المقبلة.
كما ستكون تصريحات الإدارة المؤقتة بشأن استراتيجية الإنتاج والمبيعات واختيار الرئيس التنفيذي الدائم موضع اهتمام.
وقد تساعد النتائج القوية على تهدئة المخاوف، بينما يمكن لأي مؤشرات ضعف أو تغييرات في التوقعات أن تزيد التقلبات.
هل البيع أم الاحتفاظ هو الخيار الأفضل؟
لا يوجد قرار موحد يناسب جميع المستثمرين، إذ يعتمد الاختيار على مدة الاستثمار والقدرة على تحمل الخسائر وحجم التعرض لأسهم التكنولوجيا.
فالبيع بعد انخفاض حاد قد يحول الخسائر غير المحققة إلى خسائر فعلية، بينما يحمل الاحتفاظ بالسهم احتمال استمرار التراجع.
أما شراء المزيد، فيزيد التعرض للمخاطر إذا استمرت الضغوط على الشركة.
ولهذا، تبقى متابعة نتائج 17 نوفمبر وتطورات تغيير القيادة من أبرز العوامل التي يمكن أن تساعد المستثمرين على تقييم خياراتهم دون الانجراف وراء تقلبات السوق قصيرة الأجل.
